Safra analisa desempenho da CBA (CBAV3) e diz se vale a pena comprar a ação

O banco Safra considera o desempenho inferior das ações da CBA (CBAV3) em relação ao preço do alumínio excessivo e reitera sua recomendação de compra, com preço-alvo de R$ 7,80. Este alvo representa um potencial de valorização de 49,4% sobre o último fechamento.

O analista Ricardo Monegaglia, em relatório, afirma que as revisões negativas de lucro para a CBA entre 2025 e 2027 já parecem precificadas após queda de cerca de 15% no preço das ações desde os picos do início do ano. Projeta que, com base no preço do alumínio na LME de US$ 2.650 e câmbio de R$ 5,78/US$, a empresa entregará um Ebitda de R$ 1,67 bilhões e um rendimento de fluxo de caixa livre de 14%.

Monegaglia reconhece que a tese pode levar tempo para se materializar devido a pressões no segmento de energia, mas vê um bom ponto de entrada no valuation atual. A CBA é negociada a relação Empresa/Ebitda de 3,7x e preço implícito do alumínio de US$ 2.420/t (em termos reais para o 2T25). Além do valuation atrativo, o Safra tem visão construtiva sobre a commodity, com mercados consolidando déficit em 2025. Preços estáveis do alumínio podem fomentar o interesse dos investidores, reduzindo a volatilidade como impeditivo.